Theo báo cáo của CTCP Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và phát triển Việt Nam (BSC), sản lượng tiêu thụ năm 2018 của Công ty Cổ phần Tập đoàn Hòa Phát (HOSE – Mã chứng khoán: HPG) dự kiến tăng 11%.
Lợi nhuận của Hòa Phát dự báo vượt 10.000 tỷ đồng trong năm 2019. Ảnh minh họa
Sản lượng tiêu thụ thép xây dựng dự kiến năm 2018 khoảng 2,3 triệu tấn. Giá bán thép trong 3 quý đầu năm 2018 đã tăng khoảng 20% so với năm 2017, đạt mức trên 13,5 triệu đồng/tấn trong khi giá quặng sắt vẫn giữ ở mức ổn định (65-70$/tấn), giúp cho HPG mặc dù phải tiến hành bảo trì lò cao nhưng vẫn duy trì được mức biên lợi nhuận tốt.
Tuy nhiên, giá bán dự kiến giảm từ cuối năm 2018. Lo ngại sụt giảm nhu cầu thép tại thị trường Trung Quốc khi kinh tế nước này tăng trưởng chậm do chiến tranh thương mại đã gây áp lực tương đối lên giá thép thế giới và Trung Quốc. Giá thép của HPG cũng bị ảnh hưởng, trong khoảng 3 tháng gần đây đã giảm 600.000 đồng/tấn, tương đương 4%.
BSC cũng đề cập đến tiềm năng từ thị trường xuất khẩu của HPG. Hiện tại các sản phẩm của HPG vẫn có khả năng cạnh tranh trên thị trường quốc tế, bằng chứng là việc donah nghiệp vẫn có thể xuất khẩu sang Mỹ mặc dù bị đánh thuế lên đến 25%. HPG đã mở văn phòng tại thị trường Campuchia, đây là thị trường khá tiềm năng, với sản lượng tiêu thụ khoảng 800.000 tấn/năm và đang tăng trưởng mạnh. Hiện tại, sản lượng tiêu thụ của HPG tại thị trường này đã có tháng đạt mức 20.000 tấn.BSC dự kiến, áp lực này vẫn sẽ duy trì trong năm 2019 cùng với đó là mục tiêu để có thể tiêu thụ hết toàn bộ sản phẩm từ dự án Dung Quất giai đoạn 1 cũng có thể ảnh hưởng đến giá bán của HPG trong năm 2019. BSC dự kiến giá thép của HPG sẽ giảm xuống mức khoảng 12 triệu đồng/tấn trong năm 2019, tương ứng với mức giảm khoảng 8% so với trung bình năm 2018.
Năm 2019 với giả định giá bán giảm 8%, tổng sản lượng tiêu thụ dự kiến tăng thêm khoảng 1,5 -1,7 triệu tấn, tăng 70% lên mức 4 triệu tấn, nâng thị phần dự kiến từ 23% lên 35%, BSC dự kiến doanh thu của HPG đạt 73.000 tỷ đồng, lãi ròng đạt mức 10.030 tỷ đồng, tương ứng với EPS đạt 4.780 đồng.
Theo báo cáo của BSC, dự án Dung Quất triển khai đúng tiến độ nhà máy cán số 1 đã đưa vào hoạt động, gần đạt công suất định mức; lò cao số 1 dự kiến sẽ bắt đầu hoạt động vào giai đoạn cuối quý I, đầu quý II năm 2019. Dự kiến sang năm 2020, HPG sẽ cho ra thị trường sản phẩm HRC đầu tiên. Công ty dự kiến sẽ hoàn tất đầu tư 28.000 trên 40.000 tỷ đồng đầu tư dự án Dung Quất trong năm 2018. Toàn bộ 20.000 tỷ từ vốn chủ sở hữu đã được đầu tư, 20.000 tỷ còn lại từ nguồn vốn vay, HPG đã kí 2 hợp đồng Vietinbank và Vietcombank với lãi suất rất cạnh tranh để đầu tư cho dự án.
Mặt khác, HPG sẽ hoàn thành dự án tôn mạ với 100% trong quý IV/2018. Các sản phẩm tôn mạ của HPG đã được doanh nghiệp phân phối ra thị trường trong nửa cuối năm 2018, với chiến lược thăm dò thị trường miền Bắc, sau đó sẽ phát triển ra thị trường phía Nam và xuất khẩu.
Trang Nhi/Thời báo Chứng khoán
