Vietstock vừa đưa ra nhận định của thị trường phái sinh và giao dịch chứng quyền cho phiên giao dịch ngày 17/7. Báo điện tử Thời báo Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để độc giả tham khảo.
Chứng khoán phái sinh: “Quả ngọt” cho vị thế Long
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 17/07/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F1909, GB05F1912 và GB05F2003 đều đang có giá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào GB05F2003 trong thời gian tới do hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Thị trường chứng quyền: Tín hiệu tích cực xuất hiện
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 17/07/2019, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.
Các chứng quyền có định giá hấp dẫn hiện nay là CMWG1901 và CMWG1902. Đây cũng là điều dễ hiểu vì giá cổ phiếu MWG liên tục bứt phá trong các phiên giao dịch gần đây và đã phá vỡ hoàn toàn vùng 94,000-97,000. Theo nguyên lý đối xứng (symmetry), giá MWG hoàn toàn có thể đạt đến vùng 110,000-112,000.
Do đó, các chứng quyền mua có chứng khoán cơ sở là MWG (CMWG1901, CMWG1902, CMWG1903…) sẽ thu hút được sự quan tâm lớn của giới đầu tư.
Theo Anh Khang T/h/Thời báo chứng khoán
